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Les fortes secousses sur les marchés financiers s’observent souvent au travers d’une hausse de leurs indices de volatilité. L’évolution du plus connu d’entre eux, l’indice VIX (volatilité du S&P 500), que l’on nomme à juste titre « l’indice de la peur », en dit long sur les variations du marché américain et surtout sur ses retournements. Autrefois simple mesure de risque, la volatilité est devenue aujourd’hui un véritable actif de protection des portefeuilles, à condition de savoir tirer parti de sa décorrélation.

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Auteur : Roni Michaly, Galilée Asset Management